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鋰電銅箔行業(yè)正加速進(jìn)入投擴產(chǎn)爆發(fā)周期。近日，諾德股份披露定增預案，擬募資不超過(guò)22.88億元，將用于1.5萬(wàn)噸青海高性能極薄鋰電池用電解銅箔和1.2萬(wàn)噸惠州動(dòng)力電池用電解銅箔等項目。三個(gè)月前，諾德股份旗下惠州聯(lián)合銅箔項目剛剛動(dòng)工，總投資超10億元，設計年產(chǎn)能1.29萬(wàn)噸。

而僅5月的一個(gè)月內，就有多達4家銅箔企業(yè)密集大動(dòng)作。海南梓靖年產(chǎn)5萬(wàn)噸銅箔項目落戶(hù)云南曲靖，預計總投資35億元，將實(shí)現4.5μm產(chǎn)品的批量生產(chǎn)；銅陵有色年產(chǎn)2萬(wàn)噸高精度儲能用超薄電子銅箔項目二期開(kāi)工；龍電華鑫總投資100億元的南京項目奠基，將建設年產(chǎn)5萬(wàn)噸6-8μm鋰電銅箔區域總部基地；LG化學(xué)宣布將向中國的德?？萍纪顿Y約2.3億元擴大產(chǎn)能，明年德?？萍寄戤a(chǎn)能將從目前的4.9萬(wàn)噸擴大至7.8萬(wàn)噸。

更早之前的3月，嘉元科技擬投資約10億元新增年產(chǎn)1.6萬(wàn)噸高性能電解銅箔項目，產(chǎn)品定位為6μm及以下高性能極薄銅箔；1月擬募集12.4億元，用于年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸高性能銅箔等項目。2月，超華科技斥資122.6億元在玉林建設銅箔產(chǎn)業(yè)基地，項目全部投產(chǎn)后公司銅箔年產(chǎn)能可達到16萬(wàn)噸。

據電池中國不完全統計，今年以來(lái)鋰電銅箔企業(yè)投擴產(chǎn)金額已經(jīng)超過(guò)300億元，規劃產(chǎn)能規模超30萬(wàn)噸。

超70萬(wàn)噸銅箔需求

銅箔企業(yè)密集投擴產(chǎn)的背后，是電池端帶來(lái)的旺盛需求。數據顯示，2020年中國鋰電銅箔出貨量達到14.6萬(wàn)噸，同比增長(cháng)17.7%。為備戰TWh時(shí)代，當下動(dòng)力電池企業(yè)陸續開(kāi)啟擴產(chǎn)計劃，大幅提升電池產(chǎn)能水平，進(jìn)一步帶動(dòng)了鋰電銅箔市場(chǎng)需求的大幅增長(cháng)。

據了解，寧德時(shí)代目前已規劃產(chǎn)能超過(guò)400GWh，加上與主機廠(chǎng)商的合資建廠(chǎng)，合計規劃產(chǎn)能超550GWh。目前孚能科技完成設備安裝的產(chǎn)能超過(guò)21GWh，預計2025年其產(chǎn)能有望超過(guò)120GWh。億緯鋰能此前規劃到2021年動(dòng)力電池產(chǎn)能增加到50GWh，近日又擬在荊門(mén)投建年產(chǎn)超100GWh項目。中航鋰電今年量產(chǎn)、在建及開(kāi)工的實(shí)際產(chǎn)能超過(guò)100GWh，到2025年規劃產(chǎn)能超過(guò)300GWh。國軒高科預計今年年底產(chǎn)能將達到28GWh，預計到2025年其產(chǎn)能將超過(guò)100GWh。

僅這幾家頭部企業(yè)目前規劃產(chǎn)能就已超過(guò)1200GWh。據業(yè)內預測，2025年全球鋰電銅箔需求量將達76.82萬(wàn)噸，2020-2025年均復合增速為29.3%。其中，2025年6μm銅箔需求量將達36.64萬(wàn)噸，年均復合增速將高達68.5%。從金額來(lái)看，預計2025年全球鋰電銅箔市場(chǎng)空間可達580億元，其中6μm銅箔有望達到304億元。

短期需求缺口難彌補

從供給側來(lái)看，行業(yè)數據顯示，2020年全球擁有鋰電銅箔產(chǎn)能約29.5萬(wàn)噸；其中國內約15.3萬(wàn)噸、海外約14萬(wàn)噸。業(yè)內預計2021年全年全球鋰電銅箔產(chǎn)能約36萬(wàn)噸；其中國內約19萬(wàn)噸、海外約17萬(wàn)噸。

當前，行業(yè)主流的銅箔厚度已經(jīng)從8μm減少更迭至6μm。對動(dòng)力電池而言，一方面6μm鋰電銅箔較8μm具有更高能量密度、更良好的物理性能和更穩定的化學(xué)性能；另一方面，也更能滿(mǎn)足頭部電池廠(chǎng)商尋求差異化競爭力的訴求。

就市場(chǎng)應用情況來(lái)看，龍頭“老大哥”寧德時(shí)代早在三年前就開(kāi)始了6μm銅箔切換，當前已實(shí)現90%以上滲透率；同時(shí)，比亞迪、億緯鋰能、國軒高科、力神電池等國內多家電池廠(chǎng)商都在積極引入6μm銅箔，國內6μm銅箔滲透率有望進(jìn)一步提升。

根據中銀證券研報分析數據，目前6μm銅箔產(chǎn)能主要集中在國內，預計2021-2022年國內6μm銅箔有效產(chǎn)能分別為6.9萬(wàn)噸和9萬(wàn)噸，供需缺口分別為0.62萬(wàn)噸和1.63萬(wàn)噸。

據了解，目前國內具備6μm銅箔生產(chǎn)技術(shù)的廠(chǎng)家并不多。目前主要集中在諾德股份、嘉元科技、銅冠銅箔、超華科技等少數廠(chǎng)家。此外，龍電華鑫、德?？萍?、中一科技、華威銅箔等企業(yè)也開(kāi)始批量生產(chǎn)。

值得注意的是，盡管目前國內鋰電銅箔企業(yè)都在加碼擴增產(chǎn)能，但鋰電銅箔擴產(chǎn)周期一般長(cháng)達兩三年，核心設備和工藝積累等因素仍是導致產(chǎn)能釋放緩慢的主要因素，短期內高端鋰電銅箔的需求缺口預計仍難彌補。

“銅箔行業(yè)產(chǎn)能擴張較慢，比如年產(chǎn)1萬(wàn)噸的銅箔產(chǎn)能，建設周期長(cháng)達16個(gè)月，產(chǎn)品能夠進(jìn)入下游電池企業(yè)供應鏈，還需要15個(gè)月以上，也就是說(shuō)銅箔的萬(wàn)噸產(chǎn)能從建設到投產(chǎn)，前后需要3年時(shí)間，明顯慢于下游電池擴產(chǎn)速度?！睒I(yè)內人士分析道。